2“El Bitcoin sobre ruedas”, así ha descrito el analista Gordon Johnson de GLJ Research a Bloomberg la meteórica subida de TSLA en el NASDAQ de Nueva York. Solo en lo que va de sesión el valor ha subido más de un 15 %, superando la barrera de los 900 dólares y puede que llegue a 1.000 pronto. Algunos analistas ya hablan abiertamente de que la burbuja tiene que pinchar, y está por ver cómo afecta eso a fondos de inversión gordos que están jugándosela mucho en operaciones cortoplacistas.
De acuerdo a algunos criterios técnicos, como el índice relativo de resistencia (RSI), que mide los vaivenes de precios en un plazo de 14 días, Tesla ha superado los 92,5 puntos. La criptomoneda Bitcoin llegó a 91 puntos en su máximo momento burbujil, hace ya dos años, cuando 1 BTC llegó a valer más de 19.500 dólares. Cuentan en Bloomberg que cuando este índice supera los 70 puntos se trata de un valor sobreponderado, es decir, el mercado cree que vale más de lo que realmente vale.
Antes de la presentación del Cybertruck y los resultados del tercer trimestre (Q3) Tesla cotizaba casi cuatro veces menos que hoy, unos 250 dólares
Tesla vale en bolsa más que GM, Ford y Chrysler juntas, o más del doble que Volkswagen (la automovilística más valorada). Ahora bien, el Big Three de Detroit tuvo una facturación conjunta en 2019 de 425.000 millones de dólares, Tesla facturó 25.000 millones, es decir, 17 veces menos. ¿Sabéis cuánto vale un Bitcoin ahora? Menos de la mitad, casi 9.200 dólares. Veámoslo de forma gráfica (market cap significa capitalización, lo que vale la empresa):
Tesla Market Cap: $141 billion
Big 3 (GM/Ford/Chrysler) combined Market Cap: $110 billion
Revenue over past year…
Tesla: $25 billion
Big 3 combined: $425 billion pic.twitter.com/q0ez1CAZnV— Charlie Bilello (@charliebilello) February 3, 2020
Según otro criterio, la relación precio/ventas, Tesla tiene un 5,635. En otras palabras, los inversores están dispuestos a pagar más de 5,5 dólares por cada venta que Tesla realiza. En CNN citan los mismos ratios para el Big Three: General Motos 0,3346, Ford 0,2275 y Fiat Chrysler Automobiles 0,17. En cristiano, la cotización de Tesla no tiene nada que ver ni con su potencial económico a corto ni medio plazo, y eso considerando lo ya anunciado en las juntas de accionistas: Tesla Semi, Cybertruck, Autopilot más completo este año, que el Model Y puede venderse más que el resto de la gama junta…
Ayer mismo publicamos otra nota relativa a la cotización de Tesla, al pasar de los 750 dólares, y con esta van tres, ya tocamos una alarma hace dos semanas al superar a Volkswagen (ahora TSLA duplica en valor a VOW), iban por más de 600 dólares sus títulos. Es posible que alguno de nuestros lectores piensen que es un peñazo hablar de economía, econometría o bolsa en un medio sobre motor, sobre todo tan seguido, pero estamos viviendo un momento histórico. Tan histórico como el burbujón de Volkswagen AG en octubre de 2009, en el que la empresa alemana llegó a valer más que las 35 empresas de mayor capitalización de España (IBEX-35) juntas, unos 1.000 euros el título.
Lo siguiente será informar del hostión cuando los títulos caigan, pueden caer en torno al 40 % hasta unos más realistas 400 dólares por acción, y seguirían estando sobreponderados, ya que en los últimos tres meses Tesla no ha hecho nada para justificar ese incremento de valoración, y no cuenta ni empezar la producción del Model Y ni haber cerrado el acuerdo para levantar la Gigafactory 4 en suelo alemán.
Cotización de TSLA a 4 de febrero de 2020 (últimos seis meses) -Fuente: Google Finance
Cotización de Volkswagen a 4 de febrero de 2020 (histórico) – Fuente: Google Finance
¿Tienes acciones de Tesla? Si no las has vendido ya, hazlo. Es mejor tener un pájaro en mano que ciento volando. Es posible que dentro de 10 años, en 2030, describamos el primer trimestre del 2020 como el de la mayor burbuja de la década. Solo hay que fijarse en el otro gráfico, que ilustra la corrección que sufrió Volkswagen, para anticipar los próximos acontecimientos. Por cierto, el gráfico no muestra el pico de más de 1.000 euros de VOW, fue un valor intradía, no de cierre de sesión.
Javier Costas
Me gustan los coches desde que tengo uso de razón (o antes). Tras haber conducido más de 400 coches aquí sigo, divulgando y aprendiendo a partes iguales sobre las cuatro ruedas. Vosotros habéis hecho que se convierta en mi pasión.Puede que, tengas razón, pero también es cierto que está semana a Tesla se le ha empezado a ver como una empresa de software, es decir el negocio de automoción es simplemente el soporte financiero inicial. Está semana Tesla ha demostrado el potencial de su IA y su sistema de conducción autónomo y esto es sólo el principio. Se puede parecer a la burbuja del bitcoin, a la de volkwagen o incluso a la de las empresas de Internet del 2000, pero a mi me recuerda más a a Google, a Amazon o incluso a la propia Microsoft cuando decidió… Leer más »
Encantado de volverte a leer
Me has recordado a este cacho de la nota de ayer: “En el cuarto trimestre Tesla facturó 7.400 millones de dólares (+2 %), de los cuales 6.400 millones (+1 %) vienen solamente del negocio de automoción.” Hay expectativas de grandes ingresos por las actualizaciones retroactivas por Internet (OTA) a los coches que tengan los sensores necesarios. Supongamos, a brocha gorda, que son 500.000 coches (han fabricado algunos más) los que se benefician de la última mejora del Autopilot. A 3.000 dólares cada uno nos vamos a 1.500 millones de dólares más a facturar.
Sigo sin verlo.
El valor actual de las acciones lo que reflejan es la espectativa futura a medio plazo. Si Tesla es capaz de generar una IA muy sofisticada y avanzada para la conducción autónoma el resto de fabricantes (turismos, camiones, autobuses,…) no podrán competir contra ella y acabarán comprandoles su sistema o al menos sus servicios de computación. Similar a lo que ocurre con Amazon y sus AWS. Está claro que tesla seguirá siendo una empresa de automoción pero sus ingresos ya no vendrán solo de la venta de coches, de ahí que su cotización se haya disparado, ahora tiene otra pata… Leer más »
En parte coincido con tu análisis, pero aún considerando todo eso (que es algo que todavía hay que demostrar y tal), sigue siendo un valor excesivamente sobreponderado.
Es bastante lógico tu pensamiento si además consideramos que han abierto mucha patentes de sus vehículos, lo cuál obligaría a si pagar por la ti.
Por otro lado me gustaría saber cómo está cotizando el resto de la industria.
Sds